Un premier semestre marqué par la flambée des Matières Premières

Fort impact des hausses de prix des Matières Premières sur le Chiffre d'Affaires

Chiffre d’affaires en M€            1er semestre 2006            1er semestre 2005
Normes IFRS

Chiffre d’affaires                                     316,0                                350,4            

Marge Brute                                            98,5                                100,2            

Résultat Opérationnel Courant                    2,9                                   1,5            

Résultat Opérationnel                                3,9                                   1,7             

Résultat net Consolidé                              1,8                                   1,8             

Le chiffre d’affaires progresse de 11% à 350,4 M€.

La contribution des changements de périmètre s’élève à 11,7 M€. Ils concernent deux acquisitions réalisées dans le domaine du Premix : la société russe Rossovit et le fonds de commerce de Nutreco racheté en France.

A périmètre et change constant, le chiffre d’affaires s’établit à 342,2 M€, en hausse de 8,3%. Cette progression reflète les hausses sensibles de prix de matières premières et, en particulier, des céréales (sur un an : maïs : +43%, blé : + 46%, soja : + 20%) mais également les bonnes performances dans la division « Nutrition International » dont les volumes progressent de 11% sur le semestre.

L’effet de change négatif, principalement relatif à l’Afrique du Sud et au Vietnam, pénalise cette évolution de chiffre d’affaires pour 3,5 M€. 

Contraction de la Marge Brute

La marge brute s’établit à 100,2 M€, en croissance de 1,8% et à 97,9 M€ à périmètre et change constants. Ce léger recul traduit les difficultés rencontrées pour répercuter l’intégralité des hausses de prix de matières premières dans les prix de vente. Ce constat est particulièrement vérifié dans la division « Nutrition France », dans les pays matures et, dans une moindre mesure, dans les pays émergents.

Bonne résistance du ROC à périmètre et change constant - Une charge de restructuration ponctuelle

Le Résultat Opérationnel Courant s’inscrit à 1,5 M€. et à 2,4 M€ à périmètre et change constant vs 2,9 M€ en 2006. Au delà du volet matières premières impactant la marge brute, ce recul traduit :

•  la poursuite des efforts permanents menés en France pour optimiser le dispositif tant sur le plan commercial, avec le chantier de réduction du portefeuille de marques, que sur la « Supply Chain », notamment son volet logistique, comblant pour partie l’effet négatif Matières Premières,
• des surcoûts ponctuels liés à la réorganisation industrielle et commerciale des activités Premix en France après le rachat du fonds de commerce de Nutreco. Cette restructuration a, notamment, conduit à transférer intégralement les volumes ainsi que les équipes sur les sites d’Evialis et à procéder à l’arrêt du site de Vigny (Val d’Oise). Les coûts sociaux liés à cette fermeture sont à la charge du vendeur. Cette opération lourde maintenant réalisée donne à cette activité une position d’intervenant majeur sur le marché français,
• le renforcement des moyens consacrés à la R&D (de 1,5 M€ à 2,2 M€) en dépit et en raison des difficultés conjoncturelles. Ces développements ont principalement porté sur le réseau international, notamment au Vietnam, avec la mise en chantier du plus grand centre de recherche aquacole privé du pays.

Le Résultat Opérationnel du premier semestre 2007 ressort à 1,7 M€ vs 3,9 M€. A périmètre et change constants, il s’établit à 2,5 M€.

En 2006, il bénéficiait d’un « produit net opérationnel non courant » de 1,1 M€ vs 0,1 M€ en 2007. Ce dernier résulte du produit de la cession d'actifs devenus inutilisés minoré de la charge inhérente à la dépréciation des marques (1 M€) dont l'abandon est planifié sur 4 ans et qui ne figurait pas dans les comptes au 30 juin 2006.

Résultat courant avant impôt positif

Après une charge financière de 1,2 M€, et en dépit des nombreuses difficultés rencontrées sur la période, le résultat courant avant impôt reste positif à 0,4 M€. Il est, de surcroît, bonifié par un produit exceptionnel d'impôts de 1,4 M€, induit par la simplification juridique de la division Nutrition France et la confirmation du redressement de plusieurs filiales étrangères.

Résultat Net consolidé de 1,8 M€

Identique à celui de l’année dernière, le résultat net consolidé du groupe au 1er semestre, est un profit net de 1,8 M€.

Un endettement maîtrisé

Concomitamment à la progression de chiffre d’affaires, le renchérissement des approvisionnements pèse sur le BFR. Les opérations de croissance externe (Russie, Prémix France) ou organique (Chine, Roumanie), bien que partiellement compensées par la poursuite des cessions d'actifs inutilisés contribuent, également, à porter l'endettement net à 61 M€.

Malgré cela, avec un niveau de gearing de 62% similaire à celui du 30 juin 2006, Evialis dispose clairement des moyens nécessaires à la poursuite résolue des opérations de croissance externe, telles que planifiées dans son plan CAP 2010.

Perspectives

Sur le front des matières premières, aucune détente ne semble raisonnablement prévisible à court ou moyen terme confirmant le caractère structurel, durable et mondial du phénomène. Le groupe Evialis reste très vigilant via ses positions d’achats, sa politique tarifaire et la formulation de ses produits pour contenir, au mieux, ces effets négatifs. Ce contexte permet, par contre, de donner toute sa pertinence au savoir-faire technologique tant en aliment qu’en premix.

Par ailleurs, la maturité du marché Français renforce la nécessité pour Evialis de  rééquilibrer dans les meilleurs délais son portefeuille d’activités vers l’international.

L’ensemble des évolutions structurelles en cours (hausse des matières premières, régulations sanitaires, normes environnementales…) ou à venir (réforme accélérée de la PAC, accords de l’OMC…) conforte et confirme les orientations stratégiques du projet CAP 2010, fondé sur :

• l’innovation, permettant d’apporter des solutions nutritionnelles et économiques optimisées aux éleveurs,
• l’internationalisation par croissance organique ou externe, pour trouver les relais de croissance là où les marchés progressent fortement,
• l’optimisation du dispositif français pour capitaliser dans la rentabilité sur un marché d’excellence et d’exigence.

Tenir les objectifs de l'exercice n'est pas hors de portée mais reste un défi très ambitieux.

CAP 2010 reste la feuille de route du groupe.

Evialis communiquera sur son chiffre d'affaires du troisième trimestre

le 7 Novembre 2007